ECL หุ้นที่สามารถทำ New High ได้อย่างร้อนแรงที่สุดในรอบ 2 ปี ตลาดรถยนต์มือสองกลับมาโต NPL กลับสู่สภาวะปกติ

Last Updated on 04/06/2021

ตลอดทั้งครึ่งปี บริษัทบริการสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองอย่าง บริษัท ตะวันออกพาณิชย์ลีสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือหุ้น ECL เป็นหุ้นสวนกระแสยุคเศรษฐกิจตกต่ำที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างร้อนแรงจากราคา 1 บาท จนราคาสามารถปรับตัวทะลุ 2 บาทได้สำเร็จในรอบ 2 ปี และยังคงมีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป

สอดคล้องกับหุ้นสินเชื่อตัวอื่นอย่างเช่น SAWAD, KTC, SAK และหุ้นน้องใหม่อย่าง TIDLOR ที่ช่วยให้กลุ่มสินเชื่อมีการซื้อขายคึกคักเป็นพิเศษ แต่วันนี้แอดจะพาเจาะหุ้น ECL อย่างคร่าว ๆ ว่า หุ้นตัวนี้มีทิศทางอย่างไรต่อไป

ภาพรวม

หุ้น ECL ได้รับอานิสงค์จากหุ้นกลุ่มสินเชื่อหลายตัวในช่วงปีที่ผ่านมา ทำให้หุ้นกลุ่มนี้มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งสวนกระแสการแพร่ระบาดของโควิด-19 ได้อย่างน่าเหลือเชื่อ ในขณะที่หุ้นหลายตัว หลายกลุ่มมีการปรับตัวลดลงตามภาวะเศรษฐกิจ อย่างเช่น หุ้นกลุ่มธนาคาร, หุ้นค้าปลีกและการท่องเที่ยวที่ยังคงรอคอยการฟื้นตัวของเศรษฐกิจอย่างเต็มที่

ในภาพรวมนั้น เมื่อมาดูทิศทางการปล่อยสินเชื่อรถยนต์มือสองของบริษัทแล้ว พบว่าบริษัทนี้มีความเป็นไปได้สูงที่จะทำราคาพุ่งสูงต่อไป เนื่องจาก

1. ดัชนีตลาดรถมือสองเริ่มมีสัญญาณบวกที่ดีขึ้น : ในช่วงที่เกิดโควิด-19 ใหม่ ๆ ผู้คนส่วนใหญ่ไม่กล้าออกไปไหนมาไหน หลายบริษัทมีนโยบาย Work From Home ทำให้ผู้คนเลือกที่จะกักตัวอยู่บ้านเป็นหลัก จึงไม่แปลกที่พวกเราจะเห็นถนนโล่ง แต่เมื่อมาดูในช่วงของไตรมาสที่ 3 ของปีที่แล้ว จะพบว่า ดัชนีสามารถทรงตัวอยู่เหนือจุดต่ำสุดได้แล้ว จึงมีความเป็นไปได้สูงที่แนวโน้มตลาดรถมือสองจะมีทิศทางที่เป็นบวกตามภาวะเศรษฐกิจโดยรวม

2. ค่า NPL ดูดีมากขึ้น : NPL หรือหนี้เสียของบริษัทในช่วงสิ้นปีลดลงอยู่ที่ 8.31 % เมื่อเทียบกับช่วงไตรมาส 3 ของปีที่แล้วอยู่ที่ 8.92 % เท่ากับว่า บริษัทสามารถเก็บเงินสดได้มากขึ้น ทำให้ปีนี้คาดว่า หนี้เสียของบริษัทจะเริ่มเข้าสู่สภาวะปกติอีกครั้งได้หากค่า NPL ไม่กลับมาเพิ่มมากขึ้น

3. แนวโน้มกำไรสุทธิของบรษัทเริ่มกลับมาดูดีมากขึ้น : ในช่วงปี 2563 ที่ผ่านมาอัตรากำไรสุทธิของบริษัท ECL อยู่ที่ 7.07 % แต่จากงบไตรมาส 1 ของปีนี้พบว่า บริษัทมีกำไรสุทธิมากขึ้นถึง 30.65% ด้วยกัน จึงมองได้ว่า บริษัทเริ่มกลับมาฟื้นตัวแล้ว

วิเคราะห์

1. ค่า P/E : ในช่วงปีที่แล้ว ค่า P/E ของบริษัทอยู่ที่ 17.63 แต่ในช่วงไตรมาสแรกของปีนี้ ค่า P/E ของบริษัทอยู่ที่ 22.04 เท่ากับว่าราคาหุ้นตอนนี้สูงขึ้นจากปีก่อนสะท้อนการฟื้นตัว

2. ค่า P/BV : ในช่วงปีที่แล้ว ค่า P/BV ของบริษัทอยู่ที่ 73 แต่ในช่วงไตรมาสแรกของปีนี้ ค่า P/BV ของบริษัทอยู่ที่ 1.3 เท่ากับราคาหุ้นตอนนี้อาจมีราคาแพงเล็กน้อย แต่ส่วนหนึ่งก็มองได้ว่า แนวโน้มของบริษัทยังคงเติบโตได้ในอนาคต

3. ความเสี่ยงภาพรวม : แม้ว่าบริษัทโดยรวมจะดูดีขึ้นบ้างแล้ว แต่เศรษฐกิจมหภาพภายในประเทศยังคงมีความเสี่ยงอยู่มาก อย่างเช่น หนี้สินครัวเรือนที่พุ่งสูงขึ้น จึงไม่อาจที่จะฟันธงได้แน่ชัดว่า บริษัทจะมีการเติบโตอย่างสม่ำเสมอหรือไม่

4. ทิศทางราคาหุ้น : ราคาหุ้น ECL สามารถปรับตัวมากที่สุดในรอบ 2 ปี เป็นสัญญาณที่บ่งบอกว่า ผู้คนเข้ามาลงทุนในหุ้น ECL จำนวนมากและคาดหวังทิศทางอนาคตของบริษัทไปในทางบวกมากขึ้น อีกทั้งยังมี Volume ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมาเข้ามาทะลักจำนวนมาก โดยเฉพาะเดือนพฤษภาคมที่มี Volume เข้ามามากเป็นพิเศษ จึงเป็นสัญญาณที่มองได้ว่า หุ้น ECL กำลังเข้าสู่ภาวะกระทิง

ตอนนี้หุ้นกลุ่มที่ถูกกระทบจากการปิดเมืองกำลังกลับมาเติบโต กลุ่มสินเชื่อลีสซิ่งเป็นกลุ่มหนึ่งทีได้รับประโยชน์สูงสุด จากการกลับมาเติบโตของตลาดและการลดลงของ NPL ครับ